与远东发展不同，大酒店(0045)主力在高档巿场，酒店业务遍佈香港、美国、泰国、菲律宾、日本，其中香港半岛酒店占的比重最大，占其酒店资产巿值55.88%、总资产巿值29.85%，香港酒店业向好，大酒店肯定能受惠。

大酒店最值钱的资产，是其品牌。截年去年6 月底，集团客房数目无大变化，为2561 间，按年减少了1 间，可是房租却显著上扬，亚洲区增加了19%，美国地区增加了8%，笔者认为，这是品牌的力量。去年中期报告显示，香港半岛酒店已被德国Business Traveller 列为最佳酒店之一，加强了品牌。

东京半岛开幕添增长动力

去年9 月1 日，集团旗下东京半岛酒店正式开幕，今年将带来全年盈利贡献，房间总数达314 间，占总房数约12%，成为今年新盈利增长动力。集团强调，东京的豪华酒店大多结合高层办公大楼或多用途综合大楼，东京半岛则是东京10 多年来，唯一独立兴建的豪华酒店，位于丸之内商业区(东京的银行及金融中心)。

另外，集团的财务情况愈来愈好，这令它有更大空间拓展业务。去年中期，净负债减少12%至18.29 亿，资本负债比率由11%减至9%，由于46%借贷的利息为浮动，减息周期下，集团加权平均总年利率由5 厘降至4.6 厘，财务负担进一步减低。

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